啥情況?中國萬億居民存款"大搬家"

2025-08-20 | 來源: 大紀元 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

中共官方數據顯示，中國居民存款在7月份大幅減少一萬多億元人民幣，而非銀行金融機構的存款則在同期大幅增加二萬多億元。這種被稱為“存款大搬家”的現象引發熱議。專家分析了原因及可能出現的後果。

7月出現萬億元存款大搬家

根據中共央行上周公布的數據，今年7月，中國居民存款單月減少1.11萬億元（人民幣，下同），企業存款也同步減少1.46萬億元；同時，包括證券賬戶保證金在內的非銀行金融機構存款單月增加2.14萬億元。

招商證券在報告中分析認為，今年以來存款利率不斷下跌，加上股市賺錢效應有所改善，所以居民存款逐漸流向資本市場以獲取更高收益，表明居民投資行為呈現逐漸活躍的趨勢。

中國六大國有銀行（中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行、郵政儲蓄銀行和交通銀行）目前的一年期定期存款利率是0.95%。

盡管銀行理財平台的平均年化收益率是2.12%，是存款利率的2.23倍，但是根據國信證券等機構的研報，7月末的銀行理財規模基本保持持平，沒有顯著增長。

彭博社表示，在理財殖利率下行、房地產投資回報減弱的情況下，中國股市有望成為承接居民資產配置需求的重要渠道。

據上海交易所數據，7月份A股投資者新開賬戶約196萬個，連續第二個月環比上漲。A股場內融資余額也升至10年高位，達到約2.09萬億元，股市日成交額也保持在2萬億元水平上方。

中國股市也在8月18日走高，其中A股的上證綜指（滬指）重返3,700點，也創下10年新高。

上海萬霽資產董事長牛春寶表示，不排除未來股市行情會刺激更多的存款流入。

彭博數據顯示，中國居民存款規模目前大約是滬深股票市值的1.7倍，這意味著存款搬家的潛力巨大。

據中共央行今年1月的統計報告，到2024年底，中國居民存款余額總量達到151.25萬億元。

專家分析存款為何流入股市

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對居民存款大量流入股市，美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田分析指出，中國居民儲蓄規模太大，這是中共政府的一個“心頭病”，因為“錢躺在那，不能滾動生財”。

他表示，中共會用輿論導向或是欺騙的方式來“挖空心思地想把儲蓄給拿出來”，這次的居民月存款減少1.1萬億，“有可能是被引向投資股市或者房市，或其它地方”，“存款利息降低的時候，一般人們的存款意願就比較少，可能會更多地考慮去投資其它地方。”

“中共為了拉動經濟，無所不用其極。”謝田說。

台灣大學經濟系教授樊家忠指出，過去四五年以來，中國經濟下行非常嚴重，中共官方為了救市，就采取了比較寬松的貨幣政策，也就是降低利率，以增加貨幣供給，於是市場上的資金就非常多。

然而，樊家忠注意到，這些資金並沒有流向實體經濟，沒有促進投資和消費，這反映出經濟仍然不景氣，仍然非常糟糕，人們仍然抱有悲觀態度。

他認為，不論是個人還是企業，大家還是傾向於把錢存起來，但是由於銀行利率非常低，人們就把錢轉移到收益比較高的債券和股票上。

“你想想看，沒有什麼安全的地方可以放錢，債券相對安全，於是債券就變成一個還蠻受歡迎的資產選擇。”

他認為A股創新高也反映了同樣的現象，“資金沒有地方去，就流到A股這樣的股票市場裡面，或者是債券市場裡面，或其它金融型商品裡。一般的民眾或企業期待這些商品的回饋會更高一點，比定存或活存來得高很多，可能是這樣的一個考量。”

中共深入操控股市

在多項經濟數據低於預期、房地產市場持續探底的背景下，中國A股市場強勁上漲，上證指數在8月18日盤中一度突破3,745點。

樊家忠表示，在中國，在經濟不景氣的時候，股市仍然一片“欣欣向榮”，這並不是新聞，而是顯示出有中共官方的深入操控，因為中共要有“可以拿出來炫耀的一個成績”。

“中國的A股跟西方的市場不太一樣，它是非常封閉型的市場。然後，官方的操控也非常的明顯、深入。”

樊家忠提到，中共也利用了一些因素進行操控，譬如今年年初的時候，有一波股市上漲主要是因為高科技股受到AI產業（如DeepSeek）的刺激，一些利多的消息跑出來，大家可能期待高科技會發展比較好，所以就把資金投進去。